Le FMI évalue la situation économique du Maroc
Une délégation du FMI, dirigée par Laura Jaramillo, a séjourné à Rabat entre le 29 janvier et le 11 février. Les discussions avec les hauts responsables du gouvernement marocain, de Bank Al-Maghrib et des secteurs public et privé ont permis d’évaluer la situation macroéconomique du Royaume, ses perspectives à court et moyen terme, ainsi que les principaux défis structurels à relever.
Des perspectives de croissance encourageantes
Selon les estimations du FMI, la croissance économique du Maroc aurait atteint 4,9% en 2025, soutenue par les secteurs agricole, de la construction et des services. Cette tendance positive devrait se maintenir en 2026, avec une croissance projetée au même niveau, favorisée par des conditions climatiques favorables et la poursuite des investissements.
Gestion prudente de l’inflation et du déficit extérieur
L’inflation est restée contenue en 2025, avec une moyenne de 0,8%, principalement due à une faible inflation alimentaire. Le FMI prévoit une augmentation progressive de l’inflation pour atteindre environ 2% mi-2027. Concernant le déficit du compte courant, une légère augmentation est anticipée, mais partiellement compensée par d’autres facteurs positifs tels que les recettes touristiques et les investissements directs étrangers.
Finances publiques solides
La mission du FMI souligne la bonne tenue des finances publiques au Maroc, grâce à une amélioration des recettes fiscales. Le déficit budgétaire s’est établi à 3,5% du PIB, en deçà des prévisions, permettant des investissements supplémentaires et des transferts aux établissements publics. Le FMI recommande de mettre en réserve une partie des recettes excédentaires pour renforcer les marges budgétaires et investir dans le capital humain.
Recommandations pour l’avenir
Le FMI encourage le Maroc à poursuivre les réformes en matière d’éducation, de santé et de protection sociale pour renforcer l’accès de la population la plus vulnérable à ces services. L’organisation souligne également l’importance de gérer les risques budgétaires et économiques liés à l’accélération de l’investissement public, ainsi que de promouvoir le capital humain.
Défis à relever dans l’emploi et le secteur privé
Le FMI identifie la création d’emplois durables comme l’un des principaux défis pour l’économie marocaine. Pour y répondre, il recommande un climat des affaires plus favorable, un secteur privé plus dynamique et une meilleure réactivité du marché du travail. Des réformes au sein des établissements et entreprises publics ainsi qu’un suivi précis des dispositifs de soutien aux PME sont également préconisés.
En conclusion, le FMI encourage le Maroc à poursuivre ses efforts en matière de politique budgétaire, monétaire et structurelle pour consolider les bases de sa croissance économique.
